2024/12/21 14:21:00
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作者 | 刘银平
编辑| 付影
来源 | 独角金融
新希望集团与民生银行、民生保险渊源不浅，最近两起股权交易事件都与之有关。
一方面，新希望以自有资金通过集中竞价方式增持了民生银行0.04%的H股股份，持有民生银行总股本比例升至5%，达到举牌公告标准。
另一方面，新希望批量转让8家控股参股公司的全部股权，其中作价4.17亿元清仓民生人寿保险。
新希望集团年底卖股大回血的目的是什么？同为金融，一家被增持，一家却被清仓，这是什么原因？
过去20年来，新希望在金融领域持续布局，投资的金融机构包括银行、保险、证券、期货、财务公司、保理公司、投资公司、互金公司、消费金融公司、金融科技公司等，但过程并非一帆风顺，新希望对待不同金融业务的态度也发生了转变。
1
新希望增持民生银行，
持股比例升至5%
近日民生银行（600016.SH）公告称，新希望化工及其一致行动人南方希望实业、新希望六和投资于2024年12月16日以自有资金通过集中竞价交易方式增持民生银行1761.65万股H股股份，占民生银行总股份的0.04%。增持完成后，新希望化工及其一致行动人持有民生银行总股本比例升至5%。
新希望集团表示，增持民生银行是看好其长期发展。本次增持之后，新希望从民生银行第六大股东升为第四大股东。
10年前失去民生银行的第一大股东身份之后，“新希望系”多次减持，持股比例一路降至5%以下，本次增持之后已达到举牌公告标准。公告还称，新希望化工增持民生银行还未完成。
根据Wind数据，截至12月19日，民生银行市净率为0.3529。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，民生银行目前市净率较低，属于价值洼地。在银行股大多破净的背景下，市值管理体系的逐步建立有望对业绩较好、估值较低的银行股带来投资机遇。因此，从市场估值角度来看，“新希望系”选择在此时增持民生银行股份，可以被视为一个相对较好的时机。
新希望是民生银行的创始股东，根据民生银行招股说明书，新希望创始人刘永好持股9.99%，是第一大股东，在创始之初就被推举为民生银行的副董事长。2006年董事会上刘永好被踢出局，董文标当选新一任董事长，张宏伟和卢志强当选副董事长，刘永好则落选。通过增资之后，2009年刘永好又重新出任民生银行副董事长。
2014年“安邦系”保险公司豪掷近400亿元成为民生银行第一大股东，当年持股比例达到14.06%。
此后，刘永好、新希望多次减持民生银行股份，截至2024年三季度，新希望六和投资持股比例为4.18%。
图源：罐头图库
2017年，刘永好曾公开透露，通过股票分红、送股及减持退出行为，其从民生银行那里获取的累计收益超过100亿元。
2021-2023年，新希望（000876.SZ）的投资收益分别为13.78亿元、16.23亿元、66.72亿元，除了2023年的主要投资收益是因为处置了部分子公司股权，其他年份的主要投资收益均是由民生银行贡献。
2021-2022年，新希望分别亏损95.91亿元、14.6亿元，2023年扭亏为盈，盈利2.49亿元。
相对于主营业务的起伏不定，显然民生银行的投资收益更加稳定，且对新希望的利润贡献举足轻重。
2
转让8家公司股权，
拟清仓民生保险交易价格4.17亿
一边增持民生银行，另一边却要清仓8家参控股公司股权。
12月10日，新希望连发多项资产转让公告，拟1.94亿元转让6家全资子公司，拟4.17亿元转让民生保险3.392%股份，拟3.98亿元转让青岛大牧人25.875%股份。
新希望表示，资产转让的目的是“进一步优化公司产业发展战略，聚焦核心主业，对外转让非核心业务公司股权，为公司长期可持续发展提供助力”。
新希望的核心主业是饲料和生猪养殖，自2023年底开始，新希望已经逐渐剥离非核心业务，包括禽类、食品深加工类，如今又要剥离部分饲料类和金融类。本次转让的全资子公司大部分已暂停营业。
在猪价回升的背景下，新希望实现扭亏为盈，今年三季度盈利13.71亿元，但由于前期亏损较大，前三季度净利润仅1.53亿元。
在陆续剥离非核心业务之后，新希望负债率由一季度的74.08%降至三季度的70.85%，但在同行公司中仍然处于较高水平。2024年三季度，同为大型猪企的牧原股份、温氏股份资产负债率分别为58.38%、54.86%。如上述8家公司资产全部转让完成，新希望可收回10.09亿元资金。
上述交易的受让方均为新希望控制的企业，实控人均为刘永好。女儿刘畅接班新希望之后，刘永好仍然在为其保驾护航，助力新希望盘活资产，增加流动性
交易完成之后，新希望将不再持有民生保险及青岛大牧人股权。同为金融机构，新希望对待旗下金融资产的态度截然不同。
图源：罐头图库
民生人寿保险成立于2002年6月18日，总部位于上海，中国万向控股为其第一大股东，持股37.32%。民生保险的股东比较分散，共有21个。
新希望原为民生保险的发起股东之一，初始持股比例为7.234%，随着民生保险增资及股份转让，新希望持股比例被稀释至3.392%。截至今年三季度，新希望对民生保险的投资成本为2.11亿元，作价4.17亿元转让出去之后，增值率97.63%。
本次交易的受让方是拉萨经济技术开发区新陆实业有限公司，为新希望集团全资子公司。除了“内部消化”以外，民生保险的股权转让没那么容易。
近5年来，民生保险的第二大股东通联资本（现更名浙灵科技）、第三大股东海鑫钢铁（现更名山西建龙钢铁）、第六大股东中色股份、山东乐华实业都曾挂牌、拍卖过民生保险股权，但无一成交。
今年寿险公司股权转让的情况并不少见，但是由于未上市股权流动性较差、周期长、盈利不佳而导致实际成交案例较少。民生保险盈利能力有所提升，但公司整体业务规模与头部保险公司相比仍有差距，原保险保费收入市场份额也有所下降。
3
20年间金融版图不断扩张，
新希望接下来如何排兵布阵？
新希望集团1982年成立，从养殖业起步，经过多年的发展，逐渐形成农业、化工、地产、金融等多产业综合性大型集团。
过去20年新希望在金融领域持续布局。
图源：罐头图库
1995年，新希望作为主要股东发起设立民生银行，虽然中间经历过股权变动失去对民生银行的控制权，但民生银行在新希望的金融版图中一直占据重要地位，前面也提到，民生银行的股权为新希望带来了丰厚的投资收益。
2002年，新希望参股民生人寿保险，但后来持股比例从最初的7.234%降至目前的3.392%，近日公告将全部转让给关联公司。
2011年1月，新希望发起设立四川省首家民营企业财务公司——新希望财务有限公司，实缴资本30.32亿元，设立初衷是实现新希望集团资源、资金集中调配，加强集团风险管控，为新希望集团提供有力的金融保障。新希望财务的五大股东均为新希望系公司，实控人刘永好持股比例为57.5%。
2014年8月，新希望（天津）商业保理有限公司成立，南方希望实业有限公司目前持有96.67%股份。
2016年12月，新希望联合小米、红旗连锁等股东发起设立四川新网银行，注册资本为30亿元，其中新希望持股30%，为第一大股东。在全国19家民营银行中，新网银行业绩表现不俗，2023年营业收入排名第3，净利润排名第4，总资产排名第5。
2016年，华创云信（原宝硕股份、华创阳安）收购华阳证券100%股权，新希望化工及其一致行动人持有华创云信19.31%股份，为第一大股东。但由于新希望集团已满格触及对民生银行、新网银行、新希望财务集团的“两参一控”标准，转让华创云信控制权成为必然。
华创云信（600155.SH）主营业务是综合数字金融服务业务、新型数联网建设运营、数字化交易组织服务业务，1998年在上交所主板上市。
2020年开始新希望陆续减持华创云信股权。截至2024年三季度，新希望化工、新希望实业共持有华创云信10.28%股份，也间接持有华阳证券10.28%股份。
2022年华创证券斥资17.26亿元获得太平洋证券10.92%股份，成为其第一大股东。华创证券还持有华创期货62.5%股权。
2018年4月，国宝人寿保险成立，目前新希望六和投资最新持股比例为0.76%。
此外，新希望系设立多家风投公司，近年来在创投市场较为活跃。
除了传统金融之外，新希望集团在互联网金融方面也深入布局。2018年5月，成都新希望金融科技有限公司成立，为新希望旗下数字科技领域全资子公司，与多家银行在存、贷、汇等领域建立合作关系。
新希望对美利车金融的投资备受瞩目。2019年美利车金融创始人刘雁南因“1105”特大涉黑网络套路贷案被调查，此后公司被遣散。而据美利车金融上市招股书，第一大股东为新希望集团，持股16.3%。截至2019年6月，美利车金融贷款余额为219亿元，作为重要资金方的新网银行被拖累。这也是新希望在金融科技领域最失败的投资之一。
新希望旗下还有多家农业供应链金融服务商，包括新希望旗下的慧农（天津）科技有限公司、普惠农牧融资担保公司、上海厚沃信息科技有限公司等。这些公司串联农牧供应链上、中、下游资金渠道，为新希望农牧产业提供更低成本、更高效率的金融解决方案。
自1995年涉足金融投资以来，新希望的金融版图已经包括银行、保险、证券、期货、财务公司、保理公司等传统金融机构，除此之外，还积极布局互联网金融、供应链金融。
金融机构不仅为新希望带来了丰厚的投资收益，还可以服务于集团实业。不过刘永好在扩张金融版图的过程中也受到了不少挫折。
在民生银行的股权争夺战中失去控制权，被迫减持华创云信，在互金行业折戟沉沙，在消费金融领域栽了跟头，为了自救选择剥离部分金融资产。但刘永好的金融梦并未停止，只不过对待不同金融机构的态度已经发生了转变。
你认为接下来新希望在金融领域将如何排兵布阵？是持续收购做大，还是甩卖资产以“回血”？评论区聊聊吧。